Automatizovaný tvůrce trhu oceňuje aktiva pomocí vzorce namísto knihy objednávek. Na druhé straně vašeho obchodu není žádný kupující. Obchodujete proti poolu tokenů. Pool drží rezervy dvou aktiv a matematické pravidlo upravuje cenu podle změny poměru mezi nimi. Uniswap zpopularizoval vzorec konstantního produktu: x krát y se rovná k. Když někdo koupí Token A, přidá do poolu Token B. Token A se stává vzácnějším, takže jeho cena roste. Vzorec se postará o zbytek.

Poskytovatelé likvidity vkládají do poolu stejnou hodnotu obou tokenů a získávají podíl na obchodních poplatcích. Na oplátku nesou dočasnou ztrátu. Pokud se cena jednoho tokenu prudce pohybuje vůči druhému, poskytovatel nakonec získá menší hodnotu, než kdyby tokeny jednoduše držel. Pool se automaticky vyvažuje a toto vyvažování může být v rozporu se zájmy poskytovatele.

Kompromisy AMM

• Vždy otevřeno – není třeba čekat na protistranu
• Bez povolení – likviditu může poskytnout kdokoli
• Bez úschovy – máte kontrolu nad svými finančními prostředky
• Dočasná ztráta – cenové rozdíly poškozují poskytovatele
• Riziko MEV – boti obchodují s předstihem na veřejných mempoolech

AMM zpraktizovaly decentralizované obchodování. Zároveň vytvořily nové způsoby, jak ztratit peníze.