يقوم صانع السوق الآلي بتسعير الأصول باستخدام معادلة رياضية بدلاً من دفتر أوامر. لا يوجد مشترٍ في الطرف الآخر من الصفقة، بل يتم التداول مقابل مجموعة من الرموز. تحتوي هذه المجموعة على احتياطيات من أصلين، وتُعدّل قاعدة رياضية السعر بتغير النسبة بينهما. وقد شاع استخدام معادلة حاصل الضرب الثابت في منصة Uniswap: س × ص = ك. عندما يشتري أحدهم الرمز أ، فإنه يضيف الرمز ب إلى المجموعة. يصبح الرمز أ أكثر ندرة، وبالتالي يرتفع سعره. وتتولى المعادلة باقي العمليات.

يقوم مزودو السيولة بإيداع قيم متساوية من كلا الرمزين في المجمع ويحصلون على حصة من رسوم التداول. في المقابل، يتحملون خسارة مؤقتة. فإذا تحرك سعر أحد الرمزين بشكل حاد مقابل الآخر، ينتهي الأمر بالمزود بقيمة أقل مما لو كان قد احتفظ بالرمزين بشكل كامل. يُعاد توازن المجمع تلقائيًا، وقد تتعارض عملية إعادة التوازن هذه مع مصلحة المزود.

المفاضلات في سوق إدارة الأصول

• مفتوح دائمًا - لا حاجة لانتظار الطرف المقابل
• بدون ترخيص - يمكن لأي شخص توفير السيولة
• غير خاضع للوصاية - أنت تحتفظ بالسيطرة على أموالك
• خسارة غير دائمة - تباين الأسعار يضر بمقدمي الخدمات
• مخاطر MEV - عمليات التداول الآلي المسبقة على منصات التداول العامة

لقد جعلت آلات صنع السوق الآلية التداول اللامركزي عملياً. كما أنها خلقت طرقاً جديدة لخسارة المال.