投資組合是指個人或機構持有的一系列投資標的。它可能包括股票、債券、房地產、現金和另類資產。投資組合的構成取決於投資目標、風險承受能力和投資期間。年輕的退休儲蓄投資者可能主要持有股票，而退休人士則可能持有更多債券和現金。投資組合就是這些投資選擇的總和。

多元化是建構投資組合的核心。持有多種資產可以降低單一資產拖垮整體的風險。資產配置，即股票、債券和其他資產類別之間的比例，決定了投資組合的長期收益。選擇個股的重要性遠不及正確的資產配置。隨著市場波動，定期進行再平衡可以確保投資組合的合理性。這需要賣出表現優異的股票，買進表現不佳的股票，雖然這在情感上難以接受，但在數學上卻行之有效。

投資組合應與其用途相符。退休投資組合有數十年的時間從經濟低迷中恢復過來。而用於明年購屋的投資組合則不能承受任何損失。風險承受能力，而不僅僅是風險容忍度，決定了投資組合的設計。成本也至關重要。高額費用會拖累數十年的收益。稅收也同樣重要。資產配置，即哪些帳戶持有哪些投資，可以提高稅後收益。投資組合並非一成不變，它會隨著人生的改變而不斷演變。每年進行一次投資組合審查是一個合理的習慣。

關鍵概念

• 資產配置
• 多樣化
• 再平衡
• 風險承受能力
• 時間範圍