ポートフォリオとは、個人または機関が保有する投資資産の集合体です。株式、債券、不動産、現金、代替資産などが含まれる場合があります。その構成比率は、目標、リスク許容度、投資期間によって異なります。退職後の生活資金を貯蓄している若い投資家は、株式を多く保有するかもしれません。一方、退職者は債券や現金を多く保有するでしょう。ポートフォリオは、これらの選択の総和です。

ポートフォリオ構築において、分散投資は極めて重要です。多くの資産を保有することで、いずれか一つの資産がポートフォリオ全体を破綻させるリスクを軽減できます。資産配分、つまり株式、債券、その他のカテゴリーへの配分比率は、ポートフォリオの長期的なリターンの大部分を左右します。個々の証券を選ぶことよりも、適切な配分を行うことの方が重要です。リバランスは、市場の変動に応じてポートフォリオの構成比率を適正に保つためのものです。リバランスは、勝ち銘柄を売り、負け銘柄を買うことを強制するものであり、感情的には難しいものの、数学的には理にかなっています。

ポートフォリオは目的に合致しているべきです。退職後の資産形成のためのポートフォリオは、景気後退から回復するのに数十年かかる可能性があります。一方、来年の住宅購入資金を調達するためのポートフォリオは、下落する余裕はありません。リスク許容度だけでなく、リスク許容能力もポートフォリオ設計の重要な要素となります。コストも重要です。高額な手数料は、数十年にわたるリターンを圧迫します。税金も重要です。資産配分、つまりどの口座にどの投資商品を保有するかによって、税引き後のリターンを向上させることができます。ポートフォリオは静的なものではなく、人生の変化に合わせて進化します。そのため、毎年見直すことは賢明な習慣と言えるでしょう。

主要概念

• 資産配分
• 多様化
• 黄金比
• リスク許容度
• 時間軸