पोर्टफोलियो किसी व्यक्ति या संस्था द्वारा किए गए निवेशों का संग्रह होता है। इसमें शेयर, बॉन्ड, रियल एस्टेट, नकदी और वैकल्पिक परिसंपत्तियां शामिल हो सकती हैं। निवेश का मिश्रण लक्ष्यों, जोखिम सहनशीलता और समयावधि पर निर्भर करता है। सेवानिवृत्ति के लिए बचत करने वाला युवा निवेशक मुख्य रूप से शेयर रख सकता है। सेवानिवृत्त व्यक्ति बॉन्ड और नकदी अधिक रख सकता है। पोर्टफोलियो इन सभी विकल्पों का योग होता है।

पोर्टफोलियो निर्माण में विविधीकरण अत्यंत महत्वपूर्ण है। कई परिसंपत्तियाँ रखने से किसी एक परिसंपत्ति के कारण पूरे पोर्टफोलियो के डूबने का जोखिम कम हो जाता है। परिसंपत्ति आवंटन, यानी शेयरों, बांडों और अन्य श्रेणियों के बीच विभाजन, समय के साथ पोर्टफोलियो के अधिकांश प्रतिफल को निर्धारित करता है। व्यक्तिगत प्रतिभूतियों का चयन उतना महत्वपूर्ण नहीं है जितना कि सही आवंटन करना। बाज़ार में उतार-चढ़ाव के अनुसार पुनर्संतुलन बनाए रखने से पोर्टफोलियो का संतुलन बना रहता है। इससे लाभ कमाने वाली परिसंपत्तियों को बेचकर हानि उठाने वाली परिसंपत्तियों को खरीदना अनिवार्य हो जाता है, जो भावनात्मक रूप से कठिन है लेकिन गणितीय रूप से सही है।

पोर्टफोलियो का उद्देश्य उसके अनुरूप होना चाहिए। सेवानिवृत्ति पोर्टफोलियो को मंदी से उबरने के लिए दशकों का समय मिलता है। वहीं, अगले साल घर खरीदने के लिए इस्तेमाल होने वाले पोर्टफोलियो में गिरावट बर्दाश्त नहीं की जा सकती। जोखिम सहनशीलता ही नहीं, बल्कि जोखिम क्षमता भी पोर्टफोलियो के डिज़ाइन को प्रभावित करती है। लागत भी मायने रखती है। उच्च शुल्क दशकों तक प्रतिफल को प्रभावित करते हैं। कर भी महत्वपूर्ण हैं। परिसंपत्ति स्थान, यानी किस खाते में कौन से निवेश हैं, कर-पश्चात प्रतिफल को बेहतर बना सकता है। पोर्टफोलियो स्थिर नहीं होता। जीवन में बदलाव के साथ यह भी विकसित होता रहता है। इसकी वार्षिक समीक्षा करना एक अच्छी आदत है।

महत्वपूर्ण अवधारणाएं

• परिसंपत्ति आवंटन
• विविधता
• पुनर्संतुलन
• जोखिम सहनशीलता
• समय सीमा