投资组合是指个人或机构持有的一系列投资标的。它可能包括股票、债券、房地产、现金和另类资产。投资组合的构成取决于投资目标、风险承受能力和投资期限。年轻的退休储蓄投资者可能主要持有股票，而退休人士则可能持有更多债券和现金。投资组合就是这些投资选择的总和。

多元化是构建投资组合的核心。持有多种资产可以降低单一资产拖垮整体的风险。资产配置，即股票、债券和其他资产类别之间的比例，决定了投资组合的长期收益。选择个股的重要性远不及正确的资产配置。随着市场波动，定期进行再平衡可以确保投资组合的合理性。这需要卖出表现优异的股票，买入表现不佳的股票，虽然这在情感上难以接受，但在数学上却行之有效。

投资组合应与其用途相匹配。退休投资组合有数十年的时间从​​经济低迷中恢复过来。而用于明年购房的投资组合则不能承受任何损失。风险承受能力，而不仅仅是风险容忍度，决定了投资组合的设计。成本也至关重要。高额费用会拖累数十年的收益。税收也同样重要。资产配置，即哪些账户持有哪些投资，可以提高税后收益。投资组合并非一成不变，它会随着人生的变化而不断演变。每年进行一次投资组合审查是一个合理的习惯。

关键概念

• 资产配置
• 多样化
• 再平衡
• 风险承受能力
• 时间范围