Trong thời kỳ bùng nổ kinh tế, mọi thứ dường như đều hoạt động trơn tru. Các nhà máy tăng ca, tỷ lệ thất nghiệp giảm, và các tòa nhà mới mọc lên khắp mọi nơi. Người tiêu dùng cảm thấy đủ tự tin để mua ô tô và nhà cửa. Các doanh nghiệp vay vốn để mở rộng vì tương lai có vẻ tươi sáng. Tâm trạng này lan truyền nhanh chóng, và đó chính là vấn đề.

Thời kỳ bùng nổ không kéo dài mãi mãi, và mầm mống của sự suy thoái tiếp theo thường được gieo trồng trong thời kỳ thịnh vượng. Tín dụng giá rẻ khuyến khích những khoản đầu tư rủi ro. Giá trị của các tài sản như cổ phiếu và bất động sản tăng nhanh hơn thu nhập. Cuối cùng, điều gì đó sẽ vỡ vụn. Bong bóng vỡ, một doanh nghiệp lớn phá sản, hoặc ngân hàng trung ương tăng lãi suất để hạ nhiệt tình hình. Thời kỳ bùng nổ nhường chỗ cho sự sụp đổ.

Không phải mọi sự mở rộng kinh tế đều nguy hiểm. Một sự bùng nổ ổn định, vừa phải có thể giúp hàng triệu người thoát nghèo và tài trợ cho các cơ sở hạ tầng hữu ích. Vấn đề nảy sinh khi tăng trưởng được thúc đẩy bởi nợ nần và đầu cơ thay vì năng suất. Phân biệt được sự khác biệt này trong thời gian thực rất khó, đó là lý do tại sao các nhà hoạch định chính sách thường bỏ qua nó.

Dấu hiệu của sự bùng nổ

• Việc làm và tiền lương tăng cao
• Vay nợ lớn từ các doanh nghiệp và hộ gia đình
• Giá tài sản tăng vọt
• Khảo sát kinh doanh lạc quan
• Cần cẩu xây dựng xuất hiện khắp mọi đường chân trời