Ekonomik patlama döneminde her şey yolunda gider gibi görünür. Fabrikalar fazladan vardiyalar çalıştırır, işsizlik düşer ve her köşe başında yeni binalar yükselir. Tüketiciler araba ve ev satın alacak kadar güven duyarlar. İşletmeler, geleceğin parlak görünmesi nedeniyle genişlemek için borç alırlar. Bu olumlu hava bulaşıcıdır ve sorun da tam olarak budur.

Ekonomik patlamalar sonsuza dek sürmez ve bir sonraki durgunluğun tohumları genellikle iyi zamanlarda ekilir. Ucuz kredi, riskli bahisleri teşvik eder. Hisse senetleri ve gayrimenkul gibi varlıkların fiyatları, gelirlerden daha hızlı yükselir. Sonunda bir şeyler ters gider. Bir balon patlar, büyük bir işveren iflas eder veya merkez bankası piyasayı soğutmak için faiz oranlarını yükseltir. Ekonomik patlama yerini çöküşe bırakır.

Her ekonomik genişleme tehlikeli değildir. İstikrarlı ve ılımlı bir büyüme, milyonlarca insanı yoksulluktan kurtarabilir ve faydalı altyapı çalışmalarını finanse edebilir. Sorun, büyümenin verimlilikten ziyade borç ve spekülasyonla beslendiğinde ortaya çıkar. Aradaki farkı gerçek zamanlı olarak anlamak zordur, bu yüzden politika yapıcılar bunu sıklıkla gözden kaçırırlar.

Ekonomik patlamanın işaretleri

• Artan istihdam ve ücretler
• Şirketler ve hanehalkları tarafından yapılan yüksek borçlanma
• Yükselen varlık fiyatları
• İyimser iş anketleri
• Her ufuk çizgisinde inşaat vinçleri.