Κατά τη διάρκεια μιας οικονομικής άνθησης, όλα φαίνεται να λειτουργούν. Τα εργοστάσια κάνουν επιπλέον βάρδιες, η ανεργία μειώνεται και νέα κτίρια ξεφυτρώνουν σε κάθε γωνιά. Οι καταναλωτές αισθάνονται αρκετά σίγουροι για να αγοράσουν αυτοκίνητα και σπίτια. Οι επιχειρήσεις δανείζονται για να επεκταθούν επειδή το μέλλον διαγράφεται λαμπρό. Η διάθεση είναι μεταδοτική και αυτό ακριβώς είναι το πρόβλημα.

Οι εκρήξεις δεν διαρκούν για πάντα και οι σπόροι της επόμενης ύφεσης συχνά φυτεύονται στις καλές εποχές. Η φθηνή πίστωση ενθαρρύνει τα ριψοκίνδυνα στοιχήματα. Οι τιμές για περιουσιακά στοιχεία όπως οι μετοχές και τα ακίνητα ανεβαίνουν ταχύτερα από τα εισοδήματα. Τελικά, κάτι σπάει. Μια φούσκα σκάει, ένας μεγάλος εργοδότης χρεοκοπεί ή μια κεντρική τράπεζα αυξάνει τα επιτόκια για να ηρεμήσει τα πράγματα. Η άνθηση δίνει τη θέση της σε μια κατάρρευση.

Δεν είναι κάθε επέκταση επικίνδυνη. Μια σταθερή, μέτρια άνθηση μπορεί να βγάλει εκατομμύρια ανθρώπους από τη φτώχεια και να χρηματοδοτήσει χρήσιμες υποδομές. Το πρόβλημα προκύπτει όταν η ανάπτυξη τροφοδοτείται από το χρέος και την κερδοσκοπία και όχι από την παραγωγικότητα. Είναι δύσκολο να καταλάβει κανείς τη διαφορά σε πραγματικό χρόνο, γι' αυτό και οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής συχνά την παραβλέπουν.

Σημάδια μιας άνθησης

• Αύξηση της απασχόλησης και των μισθών
• Μεγάλος δανεισμός από επιχειρήσεις και νοικοκυριά
• Αυξανόμενες τιμές περιουσιακών στοιχείων
• Αισιόδοξες επιχειρηματικές έρευνες
• Γερανοί οικοδομών σε κάθε ορίζοντα