Během boomu se zdá, že všechno funguje. Továrny pracují na prodloužené směny, nezaměstnanost klesá a na každém rohu vznikají nové budovy. Spotřebitelé se cítí dostatečně sebejistě, aby si koupili auta a domy. Firmy si půjčují, aby mohly expandovat, protože budoucnost vypadá slibně. Nálada je nakažlivá a to je přesně ten problém.

Boomy netrvají věčně a semena dalšího poklesu se často zasejí v dobrých časech. Levné úvěry povzbuzují k riskantním sázkám. Ceny aktiv, jako jsou akcie a nemovitosti, rostou rychleji než příjmy. Nakonec něco praskne. Bublina praskne, velký zaměstnavatel zkrachuje nebo centrální banka zvýší sazby, aby situaci uklidnila. Boom ustoupí krachu.

Ne každá expanze je nebezpečná. Stabilní, mírný boom může vyvést miliony lidí z chudoby a financovat užitečnou infrastrukturu. Problém nastává, když je růst poháněn dluhy a spekulacemi spíše než produktivitou. Rozpoznat rozdíl v reálném čase je těžké, a proto si to tvůrci politik často nevšímají.

Známky boomu

• Rostoucí zaměstnanost a mzdy
• Vysoké zadlužování firem a domácností
• Prudce rostoucí ceny aktiv
• Optimistické obchodní průzkumy
• Stavební jeřáby na každém panoramatu