Token chứng khoán đại diện cho quyền sở hữu một tài sản và thuộc phạm vi luật chứng khoán. Đó là điểm khác biệt chính so với token tiện ích. Token tiện ích cấp quyền truy cập vào một dịch vụ. Token chứng khoán là một hợp đồng đầu tư. Nó vượt qua bài kiểm tra Howey, được Tòa án Tối cao Hoa Kỳ thiết lập vào năm 1946. Nếu bạn đầu tư tiền vào một doanh nghiệp chung, với kỳ vọng thu lợi nhuận từ nỗ lực của người khác, bạn đang sở hữu một chứng khoán. Hầu hết các đợt bán token năm 2017 đều không vượt qua bài kiểm tra đó, đó là lý do tại sao SEC (Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ) đã vào cuộc.

Token bảo mật có thể đại diện cho vốn chủ sở hữu, nợ, bất động sản hoặc lợi ích quỹ. Chúng được giao dịch trên các nền tảng được quản lý và yêu cầu tuân thủ các quy tắc KYC, AML và chứng nhận nhà đầu tư. Lời hứa là mang lại tính thanh khoản cho các tài sản vốn dĩ kém thanh khoản. Một tòa nhà ở New York có thể được mã hóa và giao dịch theo từng phần nhỏ. Thực tế phức tạp hơn. Chi phí quản lý rất cao. Giao dịch thứ cấp bị hạn chế. Thị trường tăng trưởng chậm so với token tiện ích và NFT. Các tổ chức quan tâm, nhưng họ hành động thận trọng. Token bảo mật không phải là một kẽ hở. Chúng là các chứng khoán truyền thống với một lớp thanh toán mới.

Đặc điểm của mã thông báo bảo mật

• Hợp đồng đầu tư — vượt qua bài kiểm tra Howey
• Được quản lý — tuân theo luật chứng khoán
• Được bảo đảm bằng tài sản — đại diện cho vốn chủ sở hữu, nợ hoặc tài sản thực.
• Yêu cầu tuân thủ nghiêm ngặt — cần có KYC, AML và chứng nhận.

Nếu một token hứa hẹn lợi nhuận từ công sức của người khác, hãy coi đó là một loại chứng khoán cho đến khi luật sư có ý kiến ​​khác.