Cầu phản ứng với sự thay đổi giá cả ở các mức độ khác nhau. Độ co giãn của giá đo lường mức độ phản ứng đó. Nó được tính bằng phần trăm thay đổi về lượng cầu chia cho phần trăm thay đổi về giá. Nếu giá trị tuyệt đối lớn hơn một, cầu co giãn – lượng cầu thay đổi nhiều hơn mức tỷ lệ thuận. Nếu nhỏ hơn một, cầu không co giãn.

Cầu co giãn thường thấy ở các sản phẩm có nhiều sản phẩm thay thế gần gũi hoặc các mặt hàng không thiết yếu. Cầu không co giãn thường thấy ở các mặt hàng thiết yếu, hàng hóa gây nghiện hoặc các sản phẩm có ít sản phẩm thay thế. Việc biết độ co giãn giúp các doanh nghiệp dự đoán tác động doanh thu của việc thay đổi giá: tăng giá làm tăng doanh thu khi cầu không co giãn và làm giảm doanh thu khi cầu co giãn.

Hệ số co giãn được ước tính từ dữ liệu lịch sử, thí nghiệm hoặc khảo sát. Nó có thể khác nhau tùy theo phân khúc, khung thời gian và quy mô thay đổi giá. Các quyết định về giá bỏ qua hệ số co giãn có nguy cơ dẫn đến sự sụt giảm khối lượng bất ngờ hoặc bỏ lỡ cơ hội nắm bắt giá trị. Khái niệm này vẫn là một trong những ứng dụng thực tiễn nhất của kinh tế vi mô trong hoạt động kinh doanh hàng ngày.