Talep, fiyat değişikliklerine farklı derecelerde tepki verir. Fiyat esnekliği bu tepkiyi ölçer. Talep edilen miktardaki yüzdesel değişimin, fiyattaki yüzdesel değişime bölünmesiyle hesaplanır. Mutlak değer birden büyükse, talep esnektir; miktar orantılıdan daha fazla değişir. Birden küçükse, talep esnek değildir.

Esnek talep, yakın ikamesi olan ürünler veya zorunlu olmayan ürünler için tipiktir. Esnek olmayan talep ise zorunlu ihtiyaçlar, bağımlılık yapan ürünler veya az ikamesi olan ürünler için tipiktir. Esnekliği bilmek, firmaların fiyat değişikliğinin gelir üzerindeki etkisini tahmin etmelerine yardımcı olur: fiyat artışı, talep esnek olmadığında geliri artırırken, talep esnek olduğunda azaltır.

Esneklik, tarihsel verilerden, deneylerden veya anketlerden tahmin edilir. Sektöre, zaman dilimine ve fiyat değişiminin büyüklüğüne göre farklılık gösterebilir. Esnekliği göz ardı eden fiyatlandırma kararları, beklenmedik hacim düşüşlerine veya değer yakalama fırsatlarının kaçırılmasına yol açabilir. Bu kavram, mikroekonominin günlük iş dünyasına en pratik uygulamalarından biri olmaya devam etmektedir.