Ett företag behöver tillsyn utöver sina dagliga chefer. Styrelsen är den grupp som väljs eller utses för att utöva denna tillsyn. Styrelseledamöterna fastställer en övergripande strategi, anställer och utvärderar verkställande direktören, övervakar större risker och säkerställer att företaget uppfyller sina juridiska och etiska skyldigheter gentemot aktieägare och andra intressenter.

Styrelser inkluderar vanligtvis både interna styrelseledamöter (företagets chefer) och externa eller oberoende styrelseledamöter. Oberoende värderas eftersom det minskar intressekonflikter. Styrelsens utskott – revision, ersättning, nominering – hanterar specialiserade ansvarsområden på ett mer ingående sätt. Möten äger rum regelbundet, med ytterligare möten när viktiga beslut uppstår.

Effektiva styrelser balanserar stöd till ledningen med konstruktiva utmaningar. Dysfunktionella styrelser kan antingen bli gummistämplar eller källor till ständig inblandning. Bolagsstyrningskoder och börsregler specificerar i allt högre grad förväntningar på styrelsens sammansättning, oberoende och processer. I slutändan kommer styrelsens auktoritet från aktieägarna, som den är ansvarig inför.