Правительства берут кредиты. Они выпускают облигации для финансирования строительства дорог, школ, военных действий и снижения налогов. Общая сумма задолженности перед кредиторами в любой момент времени представляет собой государственный долг, также называемый суверенным долгом или общественным долгом. В Соединенных Штатах эта цифра превысила 34 триллиона долларов. Долг Японии составляет примерно 250 процентов ВВП, что является самым высоким показателем среди крупнейших экономик.

Долг накапливается, когда правительство из года в год имеет дефицит бюджета. Он также может сокращаться, когда профицит позволяет погашать долг или когда инфляция обесценивает реальную стоимость существующего долга. Долг принадлежит различным кредиторам: гражданам и учреждениям страны, иностранным правительствам и центральным банкам. Около четверти долга США находится в руках иностранных государств, причем Япония и Китай являются крупнейшими держателями.

Опасен ли государственный долг? Зависит от обстоятельств. Долг, выраженный в собственной валюте страны, легче контролировать, поскольку правительство может печатать деньги для его погашения, хотя это и чревато инфляцией. Долг в иностранной валюте гораздо опаснее, как показали примеры Аргентины и Греции. Реальным ограничением является не абсолютное число долга, а соотношение долга к ВВП, процентная ставка по этому долгу и надежность обещания правительства погасить его.

Факты о долгах

• Государственный долг США превышает 34 триллиона долларов.
• Государственный долг Японии составляет около 250 процентов ВВП.
• В число кредиторов входят как отечественные, так и иностранные держатели акций.
• Заем в иностранной валюте сопряжен с большими рисками.
• Коэффициент государственного долга к ВВП является ключевым показателем.