政府は資金を借り入れる。道路建設、学校建設、戦争、減税などの費用を賄うために国債を発行する。債権者に対する債務総額は、国債、または公的債務とも呼ばれる。米国では、この額は34兆ドルを超えている。日本の債務はGDPの約250％で、主要経済国の中で最も高い。

政府が毎年赤字を計上すると、債務は蓄積されます。一方、財政黒字によって返済が可能になったり、インフレによって既存債務の実質価値が低下したりすると、債務は減少することもあります。債務の債権者は、国内の市民や機関、外国政府、中央銀行など多岐にわたります。米国債の約4分の1は外国が保有しており、日本と中国が最大の保有国となっています。

国債は危険か？それは場合による。自国通貨建ての債務は、政府が紙幣を増刷して返済できるため管理しやすいが、インフレのリスクは伴う。一方、外貨建ての債務ははるかに危険であり、アルゼンチンやギリシャがそれを身をもって経験した。真の制約となるのは債務の絶対額ではなく、対GDP比、その債務の金利、そして政府の返済約束の信頼性である。

債務に関する事実

• 米国の国家債務は34兆ドルを超えた。
• 日本の債務はGDPの約250％である。
• 債権者には国内および海外の債権者が含まれる。
• 外貨建て債務はよりリスクが高い
• 債務対GDP比率が重要な指標である