В 2008 году центральный банк Зимбабве выпустил банкноту в 100 триллионов долларов. Этого было недостаточно, чтобы купить буханку хлеба. Это гиперинфляция — экстремальный и вышедший из-под контроля рост цен. Экономисты часто определяют её как инфляцию, превышающую 50 процентов в месяц, которая в совокупности приводит к астрономическим годовым темпам. Классическими примерами являются Германия в 1923 году, Венгрия после Второй мировой войны, Зимбабве в 2000-х годах и Венесуэла в последние годы.

Гиперинфляция обычно начинается с финансового кризиса. Правительство не может занять или обложить налогами достаточно средств для покрытия расходов, поэтому оно печатает деньги. По мере роста цен реальная стоимость налоговых поступлений падает, поэтому печатается еще больше. Цикл ускоряется. Люди спешат потратить наличные деньги, прежде чем они потеряют свою ценность, что еще больше подталкивает цены вверх. В конце концов, валюта становится бесполезной, и люди переходят к бартеру или иностранной валюте.

Для прекращения гиперинфляции необходимы радикальные меры. Правительствам приходится сокращать расходы, повышать налоги и зачастую отказываться от старой валюты в пользу новой или привязывать её к стабильной иностранной валюте. Эти меры болезненны и политически рискованны. Но гиперинфляция ещё хуже. Она уничтожает сбережения, подрывает инвестиции и может привести к падению правительств.

Предупреждающие знаки

• Печатание денег для финансирования дефицита бюджета.
• Быстрая утрата доверия к валюте
• Люди тратят наличные деньги немедленно
• Широкое использование иностранных валют
• Центральный банк выпускает банкноты все большего номинала.