Инвестиционные банки помогают компаниям и правительствам привлекать средства и консультируют по важным финансовым решениям. Они занимаются андеррайтингом ценных бумаг, организацией слияний и поглощений, а также предоставляют торговые и аналитические услуги. Они не принимают депозиты от обычных граждан. Они обслуживают корпорации, учреждения и правительства. Крупнейшие из них, такие как Goldman Sachs, Morgan Stanley и JPMorgan, работают по всему миру.

Основные направления деятельности включают три направления. Консультационные услуги занимаются слияниями, поглощениями, реструктуризацией и продажей активов. Андеррайтинг привлекает капитал путем продажи акций и облигаций инвесторам. Отдел продаж и торговли покупает и продает ценные бумаги для клиентов, а в некоторых случаях и за собственный счет банка. Исследования поддерживают все три направления, анализируя компании, отрасли и экономику.

Инвестиционный банкинг — это циклическая сфера. Когда рынки активны, комиссионные сборы огромны. Когда же они замирают, следуют увольнения. Работа очень напряженная. Младшие банкиры обычно работают по 80 часов в неделю. Заработная плата высокая, но и текучесть кадров тоже высока. Многие используют эту работу как ступеньку к работе в сфере прямых инвестиций, хедж-фондах или корпоративных финансах.

Кризис 2008 года изменил отрасль. Lehman Brothers обанкротился. Bear Stearns и Merrill Lynch были поглощены. Оставшиеся крупные банки сталкиваются с более строгими правилами в отношении капитала и ограничениями на собственные торговые операции в соответствии с правилом Волкера. Бизнес по-прежнему прибылен, но он стал более регулируемым и осторожным, чем раньше.