Криптовалюта — это цифровая валюта, защищенная криптографией и записанная в блокчейне. У нее нет центрального эмитента, государственной поддержки и физической формы. Биткоин, запущенный в 2009 году, был первой. Эфириум, запущенный в 2015 году, добавил смарт-контракты. Сегодня существуют тысячи криптовалют, совокупная рыночная капитализация которых варьируется от 100 миллиардов долларов до более чем 3 триллионов долларов.

Суть в технологии. Блокчейн — это распределенный реестр, поддерживаемый сетью компьютеров. Транзакции проверяются консенсусом, а не банком. Это затрудняет их цензуру или отмену. Это также делает их привлекательными для спекуляций, незаконных платежей и трансграничных переводов. Волатильность чрезвычайно высока. Биткоин за один год мог вырасти и упасть на 80 процентов и более.

Регулирование остается неопределенным. В Соединенных Штатах биткоин рассматривается как собственность для целей налогообложения, а биржи регулируются как предприятия, предоставляющие финансовые услуги. Комиссия по ценным бумагам и биржам подала в суд на несколько криптокомпаний, утверждая, что их токены являются незарегистрированными ценными бумагами. Европейский союз принял закон о рынках криптоактивов. Китай запретил торговлю и майнинг. Правила сильно различаются в зависимости от страны.

Криптовалюта имеет реальные применения. Она позволяет осуществлять платежи без участия банков, переводить деньги по низкой цене и создавать программируемые деньги. Однако она также способствует мошенничеству, распространению программ-вымогателей и отмыванию денег. Технология нейтральна. Но её применение — нет.