Банки работают за пределами национальных границ, но регулирование осуществляется на национальном уровне. Это несоответствие создало проблемы. В 1970-х годах банкротства банков в одной стране угрожали стабильности других. В ответ на это в 1974 году главы центральных банков десяти стран сформировали Базельский комитет по банковскому надзору. Комитет проводит заседания в Базеле, Швейцария, и разрабатывает стандарты, которые страны принимают добровольно.

Первое Базельское соглашение, заключенное в 1988 году, установило минимальные требования к капиталу. Банки должны были иметь капитал, равный не менее 8 процентам от их активов, взвешенных по риску. Это означало, что банк с кредитами на сумму 100 миллионов долларов должен был иметь 8 миллионов долларов капитала. Идея заключалась в том, чтобы гарантировать, что банки смогут покрывать убытки, не обанкротившись. Базель II, заключенный в 2004 году, уточнил правила, позволив банкам использовать внутренние модели для оценки риска. Этот подход дал обратный эффект в 2008 году, когда эти модели недооценили риски ипотечных ценных бумаг.

Базель III, согласованный в 2010 году и поэтапно внедрявшийся в течение следующего десятилетия, ужесточил требования к капиталу, добавил коэффициент левериджа и ввел правила ликвидности. Банки должны иметь достаточное количество высококачественных ликвидных активов, чтобы пережить 30-дневный стресс-сценарий. Они также должны поддерживать контрциклический буфер, который накапливается в благоприятные времена и может быть высвобожден в неблагоприятные.

Базельские соглашения — это не законы, а стандарты. Каждая страна внедряет их посредством собственных правил. Соединенные Штаты, Европейский союз и другие юрисдикции приняли версии Базеля III, хотя и не идентичные. Эти различия имеют значение для международных банков.