Datoria națională este suma totală pe care un guvern o datorează creditorilor. Aceasta se acumulează atunci când guvernele înregistrează deficite, cheltuind mai mult decât încasează din impozite. Datoria este deținută de investitori interni și străini, bănci centrale și alte guverne, sub formă de obligațiuni și alte titluri de valoare.

Datoria nu este în sine rea. Guvernele se împrumută pentru a construi infrastructură, a finanța războaie și a răspunde crizelor. Întrebarea este sustenabilitatea. Dacă datoria crește mai repede decât economia, plățile de dobânzi consumă o parte tot mai mare din buget. Acest lucru elimină alte cheltuieli.

Țările cu propria monedă și bancă centrală rareori intră în incapacitate de plată a datoriilor denominate în moneda respectivă. Pot tipări bani, deși acest lucru riscă inflația. Țările care se împrumută în valută străină se confruntă cu constrângeri mai dure. Pot rămâne fără rezerve și pot fi forțate să intre în incapacitate de plată, cu consecințe grave.

Concepte cheie

• Raportul datorie-PIB
• Deficit vs. datorie
• Plăți de dobânzi
• Incapacitate de plată suverană
• Ratinguri de credit