Az államadósság az a teljes összeg, amellyel egy kormányzat tartozik a hitelezőinek. Akkor halmozódik fel, amikor a kormányok deficitet halmoznak fel, azaz többet költenek, mint amennyit adókból beszednek. Az adósságot belföldi és külföldi befektetők, központi bankok és más kormányok tartják kötvények és egyéb értékpapírok formájában.

Az adósság nem eredendően rossz. A kormányok hitelt vesznek fel infrastruktúra kiépítésére, háborúk finanszírozására és válságokra való reagálásra. A kérdés a fenntarthatóság. Ha az adósság gyorsabban növekszik, mint a gazdaság, a kamatfizetések a költségvetés egyre nagyobb részét emésztik fel. Ez kiszorítja az egyéb kiadásokat.

A saját pénznemükkel és központi bankjukkal rendelkező országok ritkán esnek fizetésképtelenségbe az adott pénznemben denominált adósságaik tekintetében. Nyomtathatnak pénzt, bár ez inflációs kockázatot jelent. A devizában hitelt felvevő országok szigorúbb korlátozásokkal szembesülnek. Kifogyhatnak a tartalékaikból, és fizetésképtelenségre kényszerülhetnek, ami súlyos következményekkel járhat.

Kulcsfogalmak

• GDP-arányos adósság
• Hiány vs. adósság
• Kamatfizetések
• Szuverén fizetésképtelenség
• Hitelminősítések