Um défice surge quando as despesas de um orçamento excedem as suas receitas durante um determinado período, geralmente um ano. Os governos incorrem em défices quando a cobrança de impostos não é suficiente para cobrir as despesas com escolas, estradas, defesa e programas sociais. As empresas incorrem em défices quando os custos excedem as vendas. As famílias incorrem em défices quando gastam mais do que ganham, embora geralmente lhe chamemos endividamento.

Os défices governamentais não são automaticamente uma crise. Durante as recessões, a receita fiscal cai e os gastos com o subsídio de desemprego aumentam, o que faz com que os défices se alarguem. Isso é intencional. Cortar nas despesas durante uma recessão pode piorar a situação. Mas défices persistentes em tempos de bonança acumulam dívidas que precisam de ser pagas, comprometendo outras prioridades.

Os economistas debatem qual o limite máximo do défice. Alguns defendem que os países que contraem empréstimos na sua própria moeda podem suportar défices mais elevados do que outros. O Japão, por exemplo, apresenta grandes défices há anos, mesmo com taxas de juro baixas. Outros alertam que a confiança pode dissipar-se rapidamente. Quando os credores duvidam do pagamento, os custos dos empréstimos disparam e instala-se uma crise fiscal.

Motoristas de défice

• Recessões e quebra na receita de impostos
• Cortes de impostos sem redução de despesa
• Novos programas de despesa
• Guerras e emergências
• Aumento dos juros das dívidas existentes