정부나 기업이 자금이 필요할 때, 채권을 발행하여 대중으로부터 자금을 빌릴 수 있습니다. 채권은 거래 가능한 증권의 형태로 포장된 대출입니다. 채권 구매자는 오늘 돈을 지불하고 정기적으로 이자(쿠폰)를 받으며, 만기일에 원금을 돌려받습니다. 원금이 액면가이고, 이자율이 쿠폰 금리입니다.

채권은 2차 시장에서 거래되므로 가격이 변동합니다. 시장 금리가 상승하면 이자율이 낮은 오래된 채권의 매력이 떨어져 가격이 하락합니다. 금리가 하락하면 반대 현상이 나타납니다. 이러한 역관계는 모든 채권 투자자가 가장 먼저 배우는 기본 원리입니다. 또한, 채권 발행자가 제때 상환을 계속하더라도 채권 펀드가 손실을 볼 수 있는 이유를 설명해 줍니다.

위험도는 매우 다양합니다. 미국 국채는 정부가 세금을 부과하고 화폐를 발행할 수 있기 때문에 거의 위험이 없는 것으로 간주됩니다. 회사채는 회사의 파산 가능성을 고려하여 더 높은 수익률을 제공합니다. 정크본드는 같은 이유로 훨씬 더 높은 수익률을 제공합니다.

일반적인 유형

• 정부 채권: 각국 재무부에서 발행합니다.
• 지방채: 주와 시에서 발행하며, 대개 세금이 면제됩니다.
• 회사채: 기업이 발행하며 무디스와 같은 신용평가기관에서 등급을 매깁니다.
• 무이자채권: 할인 발행되며, 만기까지 이자를 지급하지 않습니다.