Dalam kondisi normal, pembeli dan penjual yang bersedia, keduanya memiliki informasi yang memadai dan tidak berada di bawah tekanan yang berlebihan, menyepakati harga. Harga tersebut adalah nilai pasar. Ini adalah perkiraan harga yang seharusnya didapatkan properti tersebut di pasar terbuka.

Penilai, agen, dan investor semuanya berupaya menentukan nilai pasar menggunakan penjualan yang sebanding, analisis pendapatan, atau pendekatan biaya. Nilai pasar tidak sama dengan nilai taksiran, nilai asuransi, atau harga yang mungkin dibayar oleh pembeli tertentu dalam keadaan khusus.

Pasar selalu berubah. Nilai pasar kemarin bisa berbeda dengan nilai pasar hari ini. Penilaian yang akurat membutuhkan data terkini dan pertimbangan yang tepat mengenai perbedaan antar properti. Membayar lebih dari nilai pasar adalah salah satu cara paling umum investasi properti berkinerja buruk.

Nilai pasar adalah konsep konsensus, bukan atribut tetap dari properti itu sendiri.