A biztosítás egy olyan szerződés, amely a kockázatot az egyik félről a másikra ruházza át. A biztosított díjat fizet. Cserébe a biztosító vállalja, hogy meghatározott veszteségeket fedez. Az ötlet a közös biztosítás. Sokan fizetnek díjat, de csak néhányan szenvednek el veszteségeket. A sokak díja fedezi a kevesek kárigényeit. Ez az egyik legrégebbi pénzügyi találmány, amelynek gyökerei a babiloni kereskedőkhöz és a 17. századi londoni Lloyd's kávéházhoz nyúlnak vissza.

A kötvények számos kockázatot fedeznek. A gépjármű-biztosítás a baleseti károkat és a felelősségbiztosítást fedezi. A lakásbiztosítás a tüzet, lopást és viharokat fedezi. Az egészségbiztosítás az orvosi költségeket fedezi. Az életbiztosítás a biztosított halála esetén fizeti ki a kedvezményezetteknek a károkat. Az üzleti biztosítás a felelősséget, a vagyont és a megszakítást fedezi. Minden kötvényhez tartoznak limitek, önrészek, kizárások és feltételek. A részletek határozzák meg, hogy mit fedez valójában.

A biztosítók kétféleképpen keresnek pénzt. Biztosítási nyereséget realizálnak, amikor a díjak meghaladják a kárigényeket és a költségeket. Befektetési jövedelmet is realizálnak a díjak befektetésével, amíg a kárigényeket ki nem fizetik. Egy katasztrófákkal teli rossz év eltörölheti az biztosítási nyereséget, ezért a biztosítók viszontbiztosítást vásárolnak a szélsőséges kockázatok megosztására.

A biztosítási piacok kudarcot vallhatnak. Amikor a biztosítók nem tudják pontosan felmérni a kockázatot, vagy túl sokat számítanak fel, és elveszítik az ügyfeleket, vagy túl keveset, és csődbe mennek. A klímaváltozás terheli a rendszert, a biztosítók kivonulnak az erdőtüzek és árvizek sújtotta övezetekből. A biztosítás csak akkor működik, ha a kockázat mérhető, és elég széles körben elterjedt.