Η ασφάλιση είναι μια σύμβαση που μεταφέρει τον κίνδυνο από το ένα μέρος στο άλλο. Ο ασφαλισμένος καταβάλλει ένα ασφάλιστρο. Σε αντάλλαγμα, ο ασφαλιστής συμφωνεί να καλύψει συγκεκριμένες ζημίες. Η ιδέα είναι η συγκέντρωση. Πολλοί άνθρωποι πληρώνουν ασφάλιστρα, αλλά μόνο μερικοί υφίστανται ζημίες. Τα ασφάλιστρα των πολλών καλύπτουν τις απαιτήσεις των λίγων. Είναι μια από τις παλαιότερες οικονομικές εφευρέσεις, με ρίζες στους Βαβυλώνιους εμπόρους και στο καφέ Lloyd's στο Λονδίνο του 17ου αιώνα.

Τα ασφαλιστήρια συμβόλαια καλύπτουν πολλούς κινδύνους. Η ασφάλιση αυτοκινήτου καλύπτει ζημιές από σύγκρουση και αστική ευθύνη. Η ασφάλιση κατοικίας καλύπτει πυρκαγιά, κλοπή και καταιγίδες. Η ασφάλιση υγείας καλύπτει ιατρικούς λογαριασμούς. Η ασφάλεια ζωής πληρώνει τους δικαιούχους όταν ο ασφαλισμένος πεθάνει. Η ασφάλιση επιχειρήσεων καλύπτει αστική ευθύνη, περιουσία και διακοπή. Κάθε ασφαλιστήριο συμβόλαιο έχει όρια, απαλλαγές, εξαιρέσεις και όρους. Οι λεπτομέρειες καθορίζουν τι καλύπτεται στην πραγματικότητα.

Οι ασφαλιστές βγάζουν χρήματα με δύο τρόπους. Αποκτούν κέρδος από την ασφάλιση όταν τα ασφάλιστρα υπερβαίνουν τις αποζημιώσεις και τα έξοδα. Επίσης, κερδίζουν εισόδημα από επενδύσεις επενδύοντας ασφάλιστρα μέχρι να πληρωθούν οι αποζημιώσεις. Μια κακή χρονιά καταστροφών μπορεί να εξαλείψει τα κέρδη από την ασφάλιση, γι' αυτό και οι ασφαλιστές αγοράζουν αντασφάλιση για να κατανείμουν τους ακραίους κινδύνους.

Οι ασφαλιστικές αγορές μπορεί να αποτύχουν. Όταν οι ασφαλιστικές εταιρείες δεν μπορούν να αξιολογήσουν με ακρίβεια τον κίνδυνο, είτε χρεώνουν πάρα πολλά και χάνουν πελάτες είτε χρεώνουν πολύ λίγα και χρεοκοπούν. Η κλιματική αλλαγή επιβαρύνει το σύστημα, με τις ασφαλιστικές εταιρείες να αποσύρονται από τις ζώνες πυρκαγιών και πλημμυρών. Η ασφάλιση λειτουργεί μόνο όταν ο κίνδυνος είναι μετρήσιμος και έχει επαρκή έκταση.