Eine Versicherung ist ein Vertrag, der ein Risiko von einer Partei auf eine andere überträgt. Der Versicherungsnehmer zahlt eine Prämie. Im Gegenzug verpflichtet sich der Versicherer, bestimmte Schäden zu decken. Das Prinzip ist die Risikostreuung. Viele Menschen zahlen Prämien, aber nur wenige erleiden Schäden. Die Prämien der Vielen decken die Ansprüche der Wenigen. Sie ist eine der ältesten Finanzinnovationen und hat ihre Wurzeln bei babylonischen Kaufleuten und dem Lloyd’s Coffee House im London des 17. Jahrhunderts.

Versicherungspolicen decken viele Risiken ab. Die Kfz-Versicherung übernimmt Schäden durch Kollisionen und Haftpflichtansprüche. Die Hausratversicherung deckt Feuer, Diebstahl und Sturmschäden ab. Die Krankenversicherung begleicht Arztkosten. Die Lebensversicherung zahlt im Todesfall des Versicherten eine Leistung an die Begünstigten aus. Die Betriebshaftpflichtversicherung deckt Haftpflicht, Sachschäden und Betriebsunterbrechungen ab. Jede Police hat Deckungssummen, Selbstbehalte, Ausschlüsse und Bedingungen. Die Details bestimmen, was genau versichert ist.

Versicherer erzielen Gewinne auf zwei Wegen. Sie erwirtschaften einen Zeichnungsgewinn, wenn die Prämien die Schadenszahlungen und Aufwendungen übersteigen. Zudem erzielen sie Anlageerträge, indem sie die Prämien anlegen, bis die Schadensfälle beglichen sind. Ein Jahr mit vielen Naturkatastrophen kann den Zeichnungsgewinn jedoch vollständig aufzehren. Aus diesem Grund schließen Versicherer Rückversicherungen ab, um extreme Risiken zu streuen.

Versicherungsmärkte können versagen. Wenn Versicherer Risiken nicht präzise einschätzen können, verlangen sie entweder zu hohe Preise und verlieren Kunden oder zu niedrige und gehen bankrott. Der Klimawandel belastet das System, da sich Versicherer aus Waldbrand- und Überschwemmungsgebieten zurückziehen. Versicherungen funktionieren nur, wenn Risiken messbar und ausreichend breit gestreut sind.