La diversification permet de répartir les investissements afin de réduire le risque global. Au lieu de concentrer tout son argent sur une seule action, on en investit dans plusieurs. Au lieu d'une seule classe d'actifs, on en détient plusieurs. Le principe est simple : lorsqu'un investissement perd de la valeur, un autre peut en gagner. Les pertes ne s'annulent pas complètement, mais elles sont atténuées. Le portefeuille devient ainsi moins volatil.

La diversification s'opère selon plusieurs dimensions. Les classes d'actifs comprennent les actions, les obligations, l'immobilier et les liquidités. Les secteurs incluent la technologie, la santé, l'énergie et les biens de consommation. Les zones géographiques englobent les marchés nationaux et internationaux. La taille des entreprises varie des petites capitalisations aux grandes. Un portefeuille bien diversifié présente un ensemble d'actifs. La composition de cet ensemble dépend des objectifs, de l'horizon de placement et de la tolérance au risque. Un jeune investisseur privilégiera probablement les actions, tandis qu'un retraité privilégiera les obligations.

La diversification a ses limites. Lors d'un krach boursier majeur, la plupart des actifs chutent de concert. Les corrélations augmentent en période de crise. La diversification ne peut éliminer le risque ; elle ne peut que réduire celui lié à la détention d'un seul actif. Elle ne garantit pas non plus les rendements. Un portefeuille diversifié ne sera jamais le plus performant d'une année donnée. Il est conçu pour éviter d'être le moins performant. Pour la plupart des investisseurs, ce compromis est acceptable. L'alternative ? Une course effrénée sans filet de sécurité.

Dimensions clés

• catégories d'actifs
• Secteurs
• Géographies
• Tailles d'entreprise
• horizons temporels