Diversificering spreder investeringer for at reducere den samlede risiko. I stedet for at placere alle dine penge i én aktie, køber du mange. I stedet for én aktivklasse, ejer du flere. Ideen er enkel: Når én investering falder, kan en anden stige. Tabene ophæves ikke helt, men de afbødes. Porteføljen bliver mindre volatil.

Diversificering fungerer på tværs af flere dimensioner. Aktivklasser omfatter aktier, obligationer, fast ejendom og kontanter. Sektorer omfatter teknologi, sundhedspleje, energi og forbrugsvarer. Geografiske områder omfatter indenlandske og internationale markeder. Virksomhedsstørrelser spænder fra small caps til large caps. En veldiversificeret portefølje indeholder en blanding. Blandingen afhænger af mål, tidshorisont og risikotolerance. En ung investor kan overvejende eje aktier. En pensionist kan foretrække obligationer.

Diversificering har begrænsninger. I et alvorligt markedskrak falder de fleste aktiver sammen. Korrelationer stiger under kriser. Diversificering kan ikke eliminere risiko. Det kan kun reducere den risiko, der følger af at eje et enkelt aktiv. Det kan heller ikke garantere afkast. En diversificeret portefølje vil aldrig være den bedste i et givet år. Den er designet til at undgå at være den værste. For de fleste investorer er den afvejning det værd. Alternativet er en vild tur uden sikkerhedsnet.

Nøgledimensioner

• Aktivklasser
• Sektorer
• Geografiske områder
• Virksomhedsstørrelser
• Tidshorisonter