Nogle virksomheder overgår konsekvent deres konkurrenter. En konkurrencefordel er de betingelser, der gør denne overpræstation mulig. Den kan bero på lavere omkostninger, bedre produktegenskaber, et stærkere brand, eksklusiv adgang til ressourcer eller et netværk af relationer, som andre ikke nemt kan matche. Fordelen skal være bæredygtig nok til at generere afkast over branchens gennemsnit i en meningsfuld periode.

Michael Porters rammer skelner mellem omkostningsledelse og differentierings- og fokusstrategier. Ressourcebaserede synspunkter fremhæver unikke, svært efterlignbare aktiver og evner. Uanset hvad er fordelen midlertidig, medmindre virksomheden fortsætter med at investere og tilpasse sig. Konkurrenter observerer succes og forsøger at kopiere eller overhale den.

Ledere analyserer deres egne og konkurrenternes kilder til fordele for at beslutte, hvor de skal konkurrere, og hvordan de skal forsvare deres position. Fordele, der afhænger af en enkelt faktor, er skrøbelige; fordele, der hviler på et system af forstærkende aktiviteter, er sværere at nedbryde. Søgningen efter og beskyttelsen af ​​konkurrencefordele forbliver en central opgave i strategien.