對沖透過在相關資產中建立對沖頭寸來降低風險。其目的並非盈利，而是降低虧損的可能性。例如，擔心燃油價格上漲的航空公司可以購買期貨合約，如果油價上漲，這些合約的價值也會上升。擔心農產品價格下跌的農民可以出售期貨合約來鎖定價格。擁有海外收入的公司可以使用外匯合約來避免匯率波動風險。

對沖的原理是將一個頭寸與相反的頭寸配對。如果其中一個部位虧損，另一個部位就會獲利。最終效果是縮小價格波動幅度。對沖並不能完全消除風險，但可以降低風險。其代價通常是潛在收益的降低。對沖投資組合犧牲了潛在收益來限制潛在損失。當風險無法接受時，這種權衡是值得的。

並非所有對沖策略都能達到預期效果。當避險部位與標的資產並非完全​​相關時，就會產生基差風險。如果這種相關性失效，對沖部位仍可能造成損失。過度對沖則可能使對沖變成投機行為。對沖會計準則十分複雜。公司必須仔細記錄其對沖交易。如果操作得當，對沖可以帶來穩定性和可預測性。如果操作不當，則會增加成本和混亂，而不會降低風險。

常用工具

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