التحوّط يقلل المخاطر من خلال اتخاذ مراكز معاكسة في أصول ذات صلة. الهدف ليس الربح، بل تقليل احتمالية الخسارة. على سبيل المثال، يمكن لشركة طيران قلقة بشأن أسعار الوقود شراء عقود آجلة ترتفع قيمتها مع ارتفاع أسعار النفط. ويمكن لمزارع قلق بشأن انخفاض الأسعار بيع عقود آجلة لتثبيت السعر. كما يمكن لشركة ذات إيرادات خارجية استخدام عقود العملات للتحوّط من تقلبات أسعار الصرف.

تعتمد استراتيجية التحوّط على ربط مركز استثماري بمركز معاكس. فإذا خسر أحدهما، يربح الآخر. والنتيجة النهائية هي تذبذب أقل في كلا الاتجاهين. لا يمكن للتحوّط القضاء على المخاطر تمامًا، ولكنه يُقلّلها. غالبًا ما يكون ثمن ذلك انخفاض العائد المحتمل. تُضحّي المحفظة المُتحوّطة بالربح المُحتمل للحدّ من الخسارة. هذه المقايضة مُجدية عندما تكون المخاطر غير مقبولة.

لا تُؤتي جميع استراتيجيات التحوّط ثمارها المرجوة. ينشأ خطر الأساس عندما لا يكون التحوّط مرتبطًا ارتباطًا وثيقًا بالتعرض الأساسي. قد يُؤدي التحوّط إلى خسارة مالية حتى في حال انقطاع هذا الارتباط. كما يُمكن أن يُحوّل التحوّط المفرط التحوّط إلى رهان مُضارب. قواعد محاسبة التحوّط مُعقّدة، ويتعيّن على الشركات توثيق تحوّطاتها بدقة. يُوفّر التحوّط، عند تنفيذه بشكل صحيح، الاستقرار وإمكانية التنبؤ. أما عند تنفيذه بشكل خاطئ، فإنه يُضيف تكاليفًا ويُسبّب ارتباكًا دون تقليل المخاطر.

الأدوات الشائعة

• عقود آجلة
• خيارات
• المقايضات
• العقود الآجلة
• صناديق المؤشرات المتداولة العكسية