Lindung nilai mengurangi risiko dengan mengambil posisi penyeimbang pada aset terkait. Tujuannya bukan untuk menghasilkan uang, melainkan untuk mengurangi kemungkinan kehilangan uang. Maskapai penerbangan yang khawatir tentang harga bahan bakar dapat membeli kontrak berjangka yang nilainya meningkat jika harga minyak naik. Petani yang khawatir tentang penurunan harga dapat menjual kontrak berjangka untuk mengunci harga. Perusahaan dengan pendapatan luar negeri dapat menggunakan kontrak mata uang untuk melindungi diri dari fluktuasi nilai tukar.

Strategi hedging bekerja dengan memasangkan satu posisi dengan posisi yang berlawanan. Jika satu posisi kehilangan nilai, posisi lainnya akan mendapatkan keuntungan. Efek bersihnya adalah fluktuasi yang lebih kecil di kedua arah. Hedging tidak dapat menghilangkan risiko sepenuhnya. Namun, hedging dapat mengurangi risiko. Biayanya seringkali berupa potensi pengembalian yang lebih rendah. Portofolio yang di-hedging mengorbankan potensi keuntungan untuk membatasi potensi kerugian. Pengorbanan tersebut sepadan jika risikonya tidak dapat diterima.

Tidak semua lindung nilai berfungsi seperti yang diharapkan. Risiko basis muncul ketika lindung nilai tidak berkorelasi sempurna dengan eksposur yang mendasarinya. Posisi yang dilindungi nilainya masih dapat mengalami kerugian jika hubungan tersebut terputus. Lindung nilai yang berlebihan dapat mengubah lindung nilai menjadi taruhan spekulatif. Aturan akuntansi lindung nilai sangat kompleks. Perusahaan harus mendokumentasikan lindung nilai mereka dengan cermat. Jika dilakukan dengan baik, lindung nilai memberikan stabilitas dan prediktabilitas. Jika dilakukan dengan buruk, hal itu menambah biaya dan kebingungan tanpa mengurangi risiko.

Alat-alat umum

• Kontrak berjangka
• Opsi
• Pertukaran
• Kontrak berjangka
• ETF Inverse