總量控制與交易機制透過設定排放總量上限並允許企業交易排放許可證來限制污染。政府設定排放上限，並發行或拍賣與該上限數量相等的排放許可證。污染較少的企業可以出售未使用的許可證，而污染較多的企業則必須購買。市場決定誰減排，誰買單。

該系統擁有良好的業績記錄。美國於1995年啟動的酸雨計畫以低於預期的成本大幅削減了二氧化硫排放。歐盟排放交易體系涵蓋數千個設施，是全球最大的碳市場。加州和魁北克省共同經營一個碳市場。中國於2021年啟動了全國性碳排放交易體系。

批評人士指出了一些問題。排放上限可能設定過於寬鬆。排放許可證可能被隨意發放而非拍賣，造成暴利。碳抵銷機制允許企業透過支付其他方面的減排費用來彌補自身減排，而不是減少自身的排放。設計至關重要。嚴格的排放上限、拍賣的排放許可證和嚴格的監管機制是行之有效的。而寬鬆的排放上限和隨意發放的排放許可證則行不通。

關鍵設計選擇

• 上限水平
• 拍賣分配與自由分配
• 使用偏移量
• 價格下限和上限
• 監測和執法