產品從導入期到衰退期都會經歷幾個可辨識的階段。產品生命週期描述了這些階段：導入期、成長期、成熟期和衰退期。在導入期，銷售量低，成本高。成長期帶來銷量和利潤的成長。成熟期銷售達到頂峰，競爭加劇。衰退期銷售下降，因為客戶轉向更新的替代品。

行銷策略會隨著產品所處階段而改變。導入期著重於提升品牌知名度和促進試用。成長期側重於市場份額和分銷渠道。成熟期需要產品差異化和成本控制。衰退期可能涉及產品回收、重新定位或停產。並非所有產品都遵循經典的曲線；有些產品能夠東山再起，有些產品早期便銷聲匿，而有些產品則成為經久不衰的經典之作。

了解產品在其生命週期中的位置，有助於管理者合理分配資源並設定切合實際的預期。它還能提醒企業，持續創新至關重要，因為即使是成功的產品最終也會面臨飽和或被替代的情況。生命週期概念仍然是進行長期規劃的實用框架。