Biến một ý tưởng thành sản phẩm có thể bán được trên thị trường đòi hỏi một quy trình có cấu trúc. Phát triển sản phẩm chính là quy trình đó. Nó thường bao gồm các giai đoạn: tạo ý tưởng, sàng lọc, phát triển và thử nghiệm ý tưởng, phân tích kinh doanh, phát triển nguyên mẫu, thử nghiệm thị trường và thương mại hóa. Mỗi giai đoạn giúp giảm thiểu sự không chắc chắn và loại bỏ các lựa chọn kém hiệu quả hơn.

Sự hợp tác đa chức năng là điều thiết yếu. Bộ phận tiếp thị, kỹ thuật, thiết kế, sản xuất và tài chính đều đóng góp. Phương pháp quản lý theo từng giai đoạn hoặc phương pháp linh hoạt cung cấp các cách thức khác nhau để quản lý luồng công việc và các điểm quyết định. Thời gian đưa sản phẩm ra thị trường, chi phí phát triển và chất lượng sản phẩm cuối cùng là các chỉ số hiệu suất chính.

Không phải dự án nào cũng được ra mắt; nhiều dự án bị dừng lại ở các giai đoạn trung gian khi có bằng chứng cho thấy chúng sẽ không đáp ứng được các rào cản về tài chính hoặc chiến lược. Các tổ chức quản lý tốt danh mục các dự án phát triển sẽ cân bằng rủi ro và lợi nhuận, đồng thời duy trì dòng chảy ổn định của các sản phẩm mới ra thị trường. Khả năng phát triển sản phẩm hiệu quả tự nó đã là một nguồn lợi thế cạnh tranh.