Att förvandla en idé till en säljbar produkt kräver en strukturerad process. Produktutveckling är den processen. Den inkluderar vanligtvis idégenerering, screening, konceptutveckling och testning, affärsanalys, prototyputveckling, marknadstestning och kommersialisering. Varje steg minskar osäkerheten och eliminerar svagare alternativ.

Tvärfunktionellt samarbete är avgörande. Marknadsföring, teknik, design, tillverkning och ekonomi bidrar alla. Stage-gate eller agila metoder ger olika sätt att hantera arbetsflödet och beslutspunkterna. Time-to-market, utvecklingskostnad och slutproduktens kvalitet är de viktigaste prestationsdimensionerna.

Inte alla projekt når lansering; många avbryts vid mellanliggande utgångar när bevis visar att de inte kommer att möta ekonomiska eller strategiska hinder. Organisationer som hanterar portföljen av utvecklingsprojekt väl balanserar risk och belöning och upprätthåller ett stadigt flöde av nya erbjudanden på marknaden. Förmågan att utveckla produkter effektivt är i sig en källa till konkurrensfördelar.