Bazı öyküler tarih ve mit arasında bir sınırda yer alır. Efsane, gerçek temeli belirsiz veya abartılı olsa bile, halk arasında tarihsel olarak kabul edilen geleneksel bir anlatıdır. Kral Arthur, Robin Hood ve birçok yerel kuruluş öyküsü bu kategoriye girer. Genellikle, saf mitin tanrıları ve kozmik olaylarından ziyade gerçek dünyaya daha yakın hissettiren insan karakterleri ve ortamları içerirler.

Efsaneler genellikle bir yer adının, bir geleneğin veya bir simge yapının kökenini açıklar. Ayrıca kültürel kahramanları yüceltebilir veya belirli davranışlara karşı uyarıda bulunabilirler. Sözlü olarak ve daha sonra yazılı olarak aktarıldıkları için, versiyonları çoğalır ve ayrıntılar değişir. Tarihçiler, daha sonraki birikimlerden olası gerçek kırıntılarını ayıklamaya çalışırlar; hikaye anlatıcıları ve topluluklar genellikle efsaneyi kesin doğruluğundan ziyade anlamı için değerli bulurlar.

"Efsane" etiketi, hikayenin yanlış olduğu anlamına gelmez; hikayenin doğrulanabilir kanıtların ötesinde bir yaşam kazandığı anlamına gelir. Edebiyatta ve popüler kültürde efsaneler yeniden anlatılmaya, uyarlanmaya ve tartışılmaya devam eder. Kolektif hafıza, hayal gücü ve anlamlı kökenlere duyulan arzunun buluştuğu bir orta noktayı işgal ederler.