Niewydolność rynku ma miejsce, gdy rynek nie alokuje zasobów efektywnie. Nie jest to osąd moralny. To termin techniczny. Rynki mogą zawodzić na kilka sposobów: monopole ograniczają produkcję, czynniki zewnętrzne obciążają innych kosztami, dobra publiczne są niedostatecznie dostarczane, a informacja jest asymetryczna.

Klasycznym przykładem jest zanieczyszczenie. Fabryka, która zrzuca odpady do rzeki, nie płaci za szkody. Cena rynkowa jej produktu jest zbyt niska, ponieważ nie uwzględnia kosztów środowiskowych. Rezultatem jest nadprodukcja i degradacja rzeki.

Rządy interweniują, aby naprawić błędy. Regulują monopole, nakładają podatki na zanieczyszczenia, dostarczają dobra publiczne i wymagają ujawnienia informacji. Te interwencje również mogą się nie powieść. Regulacje mogą zostać przejęte przez przemysł. Podatki mogą być źle zaprojektowane. Wybór rzadko dotyczy idealnego rynku i idealnego rządu. Wybór dotyczy niedoskonałych alternatyw.

Typowe typy

• Efekty zewnętrzne
• Dobra publiczne
• Władza monopolistyczna
• Asymetria informacyjna
• Wspólne wyczerpywanie się zasobów