बाजार की विफलता तब होती है जब बाजार संसाधनों का कुशलतापूर्वक आवंटन नहीं करता है। यह कोई नैतिक निर्णय नहीं है, बल्कि एक तकनीकी शब्द है। बाजार कई तरह से विफल हो सकते हैं: एकाधिकार उत्पादन को सीमित करते हैं, बाह्य प्रभाव दूसरों पर लागत थोपते हैं, सार्वजनिक वस्तुओं की अपर्याप्त आपूर्ति होती है, और सूचना का असंतुलन होता है।

इसका सर्वोत्कृष्ट उदाहरण प्रदूषण है। नदी में अपशिष्ट फेंकने वाला कारखाना नुकसान की भरपाई नहीं करता। उसके उत्पाद का बाजार मूल्य बहुत कम होता है क्योंकि उसमें पर्यावरणीय लागत शामिल नहीं होती। इसका परिणाम अत्यधिक उत्पादन और नदी का प्रदूषण होता है।

सरकारें विफलताओं को सुधारने के लिए हस्तक्षेप करती हैं। वे एकाधिकारों को नियंत्रित करती हैं, प्रदूषण पर कर लगाती हैं, सार्वजनिक वस्तुएं उपलब्ध कराती हैं और पारदर्शिता अनिवार्य करती हैं। ये हस्तक्षेप भी विफल हो सकते हैं। उद्योग द्वारा विनियमन पर कब्ज़ा किया जा सकता है। करों का डिज़ाइन दोषपूर्ण हो सकता है। चुनाव शायद ही कभी एक आदर्श बाज़ार और एक आदर्श सरकार के बीच होता है। यह अपूर्ण विकल्पों के बीच होता है।

सामान्य प्रकार

• बाहरी कारक
• सार्वजनिक माल
• एकाधिकार शक्ति
• सूचना विषमता
• सामान्य संसाधन की कमी