K selhání trhu dochází, když trh nealokuje zdroje efektivně. Nejedná se o morální úsudek. Je to technický termín. Trhy mohou selhat několika způsoby: monopoly omezují produkci, externality ukládají náklady ostatním, veřejné statky jsou nedostatečně poskytovány a informace jsou asymetrické.

Klasickým příkladem je znečištění. Továrna, která vylévá odpad do řeky, nehradí škody. Tržní cena jejího produktu je příliš nízká, protože nezahrnuje environmentální náklady. Výsledkem je nadprodukce a degradovaná řeka.

Vlády zasahují, aby napravily selhání. Regulují monopoly, zdaňují znečištění, poskytují veřejné statky a vyžadují zveřejňování informací. I tyto intervence mohou selhat. Regulaci může ovládnout průmysl. Daně mohou být špatně navrženy. Volba je zřídka mezi dokonalým trhem a dokonalou vládou. Volba je mezi nedokonalými alternativami.

Běžné typy

• Externality
• Veřejné statky
• Monopolní moc
• Informační asymetrie
• Vyčerpání společných zdrojů