借入によって、個人や政府は現在の収入以上の支出が可能になります。その見返りとして、元金と利息を一定期間かけて返済することを約束します。この約束こそが負債であり、現代経済の円滑な運営を支える原動力となっています。住宅ローンは家族が家を購入することを可能にし、事業融資は企業が事業を拡大することを可能にし、国債は州が道路や学校を建設することを可能にします。

債務は、返済能力を上回ったときに問題となる。借り入れが多すぎる家計は家を失う可能性がある。過剰な負債を抱えた企業は倒産する可能性がある。外貨建て債務を積み上げた国は、通貨が下落し返済コストが急騰すると危機に直面する可能性がある。1980年代のラテンアメリカ債務危機と2010年のギリシャ危機は、その教訓となる事例である。

すべての借金が悪いわけではない。工場建設や教育といった生産的な投資のためのローンは、元金を何倍にもして返済できる可能性がある。一方、休暇や高級車購入といった消費のためのローンはそうではない。この区別は重要だが、貸し手がそれを厳密に適用することはほとんどない。彼らが重視するのは担保と信用スコアであり、資金の使途ではないのだ。

一般的な形式

• 住宅ローン
• クレジットカード残高
• 学生ローン
• 社債
• 国家債務