Underwriting adalah proses penilaian risiko sebelum menerbitkan pinjaman atau polis asuransi. Underwriter mengevaluasi situasi keuangan pemohon, jaminan, dan kemungkinan gagal bayar atau kerugian. Berdasarkan penilaian tersebut, underwriter memutuskan apakah akan menyetujui permohonan dan dengan persyaratan apa. Ini adalah fungsi penjaga gerbang. Underwriting yang buruk menyebabkan kerugian. Underwriting yang baik menyeimbangkan risiko dan tingkat persetujuan.

Dalam pemberian pinjaman, penjaminan berfokus pada kemampuan dan kemauan peminjam untuk membayar kembali. Pemberi pinjaman meninjau riwayat kredit, pendapatan, pekerjaan, aset, dan hutang. Mereka menghitung rasio hutang terhadap pendapatan dan memeriksa skor kredit. Untuk hipotek, mereka memesan penilaian untuk mengkonfirmasi nilai properti. Untuk pinjaman bisnis, mereka meninjau laporan keuangan, laporan pajak, dan rencana bisnis. Penjamin dapat menyetujui, menolak, atau menyetujui dengan syarat, seperti uang muka yang lebih tinggi atau penjamin bersama.

Dalam asuransi, penjaminan berfokus pada kemungkinan terjadinya klaim. Perusahaan asuransi mobil mempertimbangkan catatan mengemudi, usia, lokasi, dan jenis kendaraan. Perusahaan asuransi jiwa mempertimbangkan usia, kesehatan, pekerjaan, dan hobi. Perusahaan asuransi kesehatan mempertimbangkan riwayat medis dan kondisi yang sudah ada sebelumnya, meskipun Undang-Undang Perawatan Terjangkau (Affordable Care Act) membatasi bagaimana mereka dapat menggunakan informasi tersebut. Penjamin menetapkan premi dan dapat mengecualikan risiko tertentu.

Proses penjaminan kredit semakin otomatis. Algoritma dan analisis data kini menangani sebagian besar pekerjaan, terutama untuk pinjaman kecil dan polis standar. Namun, kasus-kasus kompleks masih membutuhkan penilaian manusia. Penjamin kredit terbaik menggabungkan data dengan pengalaman dan sikap skeptis yang sehat.