Underwriting to proces oceny ryzyka przed udzieleniem pożyczki lub polisy ubezpieczeniowej. Underwriter ocenia sytuację finansową wnioskodawcy, zabezpieczenie oraz prawdopodobieństwo niewywiązania się z zobowiązań lub straty. Na podstawie tej oceny podejmuje decyzję o zatwierdzeniu wniosku i na jakich warunkach. Jest to funkcja gatekeeper. Złe underwriting prowadzi do strat. Dobre underwriting równoważy ryzyko i wskaźniki akceptacji.

W kredytowaniu, ocena zdolności kredytowej koncentruje się na zdolności i gotowości kredytobiorcy do spłaty. Kredytodawcy weryfikują historię kredytową, dochody, zatrudnienie, aktywa i zadłużenie. Obliczają wskaźnik zadłużenia do dochodu i sprawdzają scoring kredytowy. W przypadku kredytów hipotecznych zlecają wycenę w celu potwierdzenia wartości nieruchomości. W przypadku kredytów dla firm analizują sprawozdania finansowe, zeznania podatkowe i plany biznesowe. Analityk kredytowy może zatwierdzić, odrzucić lub zatwierdzić wniosek pod pewnymi warunkami, takimi jak wyższy wkład własny lub współpodpisujący.

W ubezpieczeniach ocena ryzyka koncentruje się na prawdopodobieństwie wystąpienia roszczenia. Ubezpieczyciele samochodowi biorą pod uwagę historię jazdy, wiek, lokalizację i rodzaj pojazdu. Ubezpieczyciele na życie biorą pod uwagę wiek, stan zdrowia, zawód i hobby. Ubezpieczyciele zdrowotni biorą pod uwagę historię choroby i schorzenia przewlekłe, chociaż ustawa o niedrogiej opiece zdrowotnej (Affordable Care Act) ogranicza sposób, w jaki mogą wykorzystywać te informacje. Ubezpieczyciel ustala wysokość składki i może wykluczyć niektóre ryzyka.

Ubezpieczenie stało się bardziej zautomatyzowane. Algorytmy i analiza danych wykonują obecnie znaczną część pracy, zwłaszcza w przypadku małych pożyczek i standardowych polis. Jednak złożone przypadki nadal wymagają ludzkiej oceny. Najlepsi underwriterzy łączą dane z doświadczeniem i zdrowym sceptycyzmem.