इनिशियल कॉइन ऑफरिंग (ICO) के ज़रिए प्रोजेक्ट लॉन्च होने से पहले टोकन बेचकर पैसा जुटाया जाता है। यह मॉडल 2017 में तेज़ी से लोकप्रिय हुआ। स्टार्टअप्स ने एक श्वेत पत्र प्रकाशित किया, एक नए प्रोटोकॉल का वादा किया और ETH या BTC के बदले टोकन बेचे। कुछ ने कारगर उत्पाद पेश किए, लेकिन कई असफल रहे। बाद में SEC ने फैसला सुनाया कि अधिकांश ICO टोकन अपंजीकृत प्रतिभूतियां थीं, और यहीं पर यह सिलसिला समाप्त हो गया।

ICO ने एक वास्तविक समस्या का समाधान किया। शुरुआती चरण के क्रिप्टो प्रोजेक्ट्स के पास न तो कोई वेंचर कैपिटल नेटवर्क था और न ही कोई सार्वजनिक बाज़ार। ICO ने किसी को भी, कहीं से भी, बिना किसी मान्यता संबंधी आवश्यकताओं के निवेश करने की अनुमति दी। इस खुलेपन ने डेवलपर्स के साथ-साथ स्कैमर्स को भी आकर्षित किया। 2017 के उछाल ने अरबों डॉलर जुटाए, और इनमें से कई प्रोजेक्ट एक साल के भीतर ही बंद हो गए। नियामकों ने सख्ती बरती। SEC ने टेलीग्राम, किक और अन्य के खिलाफ मामले दर्ज किए। कानूनी परिदृश्य SAFT, निजी बिक्री और एयरड्रॉप की ओर बदल गया। ICO अभी भी कुछ अनुकूल न्यायक्षेत्रों में होते हैं, लेकिन वे अपने पूर्व पैमाने की तुलना में बहुत छोटे हो गए हैं।

आईओसी बनाम अन्य धन उगाहने के तरीके

• ICO — सार्वजनिक टोकन बिक्री, अक्सर अपंजीकृत, उच्च जोखिम वाली
• IEO — एक्सचेंज द्वारा आयोजित बिक्री जिसमें कुछ जांच-पड़ताल शामिल होती है
• IDO — विकेंद्रीकृत एक्सचेंज लॉन्च, अनुमति रहित
• वीसी राउंड — निजी निवेश, इक्विटी या टोकन जिनमें निहित अधिकार शामिल हैं

संरचना से ज़्यादा महत्वपूर्ण परियोजना है। एक स्पष्ट उत्पाद और लॉक किए गए टीम टोकन के साथ टोकन बिक्री, एक आकर्षक वेबसाइट और उलटी गिनती घड़ी से कहीं बेहतर संकेत है।