يُجمع التمويل الأولي للعملات الرقمية عن طريق بيع الرموز قبل إطلاق المشروع. وقد انتشر هذا النموذج بشكل واسع في عام ٢٠١٧. نشرت الشركات الناشئة ورقة بيضاء، ووعدت ببروتوكول جديد، وباعت الرموز مقابل الإيثيريوم أو البيتكوين. قدّم بعضها منتجات فعّالة، بينما فشل الكثير منها. وفي وقت لاحق، قضت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية بأن معظم رموز الاكتتاب الأولي للعملات الرقمية هي أوراق مالية غير مسجلة، وانتهى الأمر.

حلت عروض العملات الأولية (ICOs) مشكلة حقيقية. كانت مشاريع العملات الرقمية في مراحلها المبكرة تفتقر إلى شبكة رأس مال استثماري وسوق عامة. أتاحت عروض العملات الأولية لأي شخص المشاركة، من أي مكان، دون أي متطلبات اعتماد. اجتذبت هذه الانفتاحية المحتالين إلى جانب المطورين. جمعت طفرة عام 2017 مليارات الدولارات، واختفى جزء كبير من تلك المشاريع في غضون عام. شددت الجهات التنظيمية قبضتها، ورفعت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية دعاوى قضائية ضد تيليجرام وكيك وغيرهما. تحول المشهد القانوني نحو اتفاقيات SAFT والمبيعات الخاصة وعمليات التوزيع المجاني للعملات الرقمية. لا تزال عروض العملات الأولية تُقام في مناطق ذات قوانين أكثر ملاءمة، لكنها لا تزال أقل بكثير من حجمها السابق.

الاكتتابات الأولية للعملات الرقمية مقابل طرق جمع التمويل الأخرى

• الاكتتاب الأولي للعملات الرقمية (ICO) - بيع الرموز الرقمية للجمهور، وغالبًا ما يكون غير مسجل، ويحمل مخاطر عالية
• طرح أولي للعملات الرقمية (IEO) - عملية بيع تستضيفها منصة تداول العملات الرقمية مع بعض عمليات التدقيق
• إطلاق منصة تداول لامركزية (IDO) بدون أذونات
• جولة رأس المال الاستثماري - استثمار خاص، أسهم أو رموز مع استحقاق

لا يهم الهيكل بقدر أهمية المشروع. فبيع الرموز الرقمية مع منتج واضح ورموز فريق مقفلة يُعد مؤشراً أفضل من موقع إلكتروني براق وعداد تنازلي.