Počáteční nabídka mincí (ICO) získává peníze prodejem tokenů před spuštěním projektu. Tento model se rozmohl v roce 2017. Startupy zveřejnily bílou knihu, slíbily nový protokol a prodávaly tokeny za ETH nebo BTC. Některé dodaly funkční produkty. Mnohé ne. Komise pro cenné papíry (SEC) později rozhodla, že většina tokenů ICO byly neregistrované cenné papíry, a večírek skončil.

ICO vyřešily skutečný problém. Krypto projekty v rané fázi neměly žádnou síť rizikového kapitálu ani veřejný trh. ICO umožňovalo komukoli nakupovat kdekoli, bez požadavků na akreditaci. Tato otevřenost přitahovala kromě developerů i podvodníky. Boom v roce 2017 vynesl miliardy a velká část těchto projektů do roka utichla. Regulační orgány zasáhly. Komise pro cenné papíry (SEC) podala žaloby proti Telegramu, Kiku a dalším. Právní prostředí se posunulo směrem k SAFT, soukromým prodejům a airdropům. ICO se stále konají v přátelštějších jurisdikcích, ale jsou jen stínem svého dřívějšího rozsahu.

ICO versus jiné fundraisingové metody

• ICO — veřejný prodej tokenů, často neregistrovaný, vysoce rizikový
• IEO – prodej na burze s určitým ověřováním
• IDO — spuštění decentralizované burzy, bez povolení
• Kolo rizikového kapitálu – soukromé investice, akcie nebo tokeny s nárokem na převod

Struktura je méně důležitá než samotný projekt. Prodej tokenů s jasným produktem a uzamčenými týmovými tokeny je lepším znamením než okázalý web a odpočítávací hodiny.