Μια αρχική προσφορά κρυπτονομισμάτων (ICO) συγκεντρώνει χρήματα πουλώντας tokens πριν από την έναρξη ενός έργου. Το μοντέλο άκμασε το 2017. Οι νεοσύστατες επιχειρήσεις δημοσίευσαν μια λευκή βίβλο, υποσχέθηκαν ένα νέο πρωτόκολλο και πούλησαν tokens για ETH ή BTC. Κάποιες παρέδωσαν λειτουργικά προϊόντα. Πολλές όχι. Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) αργότερα έκρινε ότι τα περισσότερα tokens ICO ήταν μη καταχωρημένα χρεόγραφα και το πάρτι έληξε.

Τα ICO έλυσαν ένα πραγματικό πρόβλημα. Τα κρυπτονομίσματα σε πρώιμο στάδιο δεν είχαν δίκτυο επιχειρηματικών κεφαλαίων και δημόσια αγορά. Ένα ICO επέτρεπε σε οποιονδήποτε να αγοράσει, οπουδήποτε, χωρίς απαιτήσεις πιστοποίησης. Αυτή η ανοιχτότητα προσέλκυσε απατεώνες παράλληλα με τους κατασκευαστές. Η έκρηξη του 2017 συγκέντρωσε δισεκατομμύρια και ένα μεγάλο μέρος αυτών των έργων σιώπησε μέσα σε ένα χρόνο. Οι ρυθμιστικές αρχές έλαβαν μέτρα. Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) άσκησε αγωγές κατά των Telegram, Kik και άλλων. Το νομικό τοπίο μετατοπίστηκε προς τα SAFT, τις ιδιωτικές πωλήσεις και τις airdrops. Τα ICO εξακολουθούν να συμβαίνουν σε πιο φιλικές δικαιοδοσίες, αλλά αποτελούν σκιά της προηγούμενης κλίμακας τους.

ICO έναντι άλλων μέσων συγκέντρωσης χρημάτων

• ICO — δημόσια πώληση token, συχνά μη καταχωρημένη, υψηλού κινδύνου
• IEO — πώληση με φιλοξενία σε χρηματιστήριο με κάποια επαλήθευση
• IDO — αποκεντρωμένη έναρξη ανταλλαγής, χωρίς άδεια
• Γύρος VC — ιδιωτική επένδυση, μετοχές ή tokens με κατοχύρωση

Η δομή έχει λιγότερη σημασία από το ίδιο το έργο. Μια πώληση token με ένα καθαρό προϊόν και κλειδωμένα tokens ομάδας είναι καλύτερο σημάδι από έναν φανταχτερό ιστότοπο και ένα ρολόι αντίστροφης μέτρησης.