公司可以合併，也可以互相收購。併購，通常簡稱為M&A，指的就是這些交易。在合併中，兩家實力大致相當的公司合併成立一家新公司。在收購中，一家公司購買另一家公司的控制權。其動機包括成長、綜效、多角化經營、消除競爭對手或取得技術和人才。

交易形式多種多樣，從友好談判到敵意收購均有涵蓋。估值、盡職調查、監管審批和整合計劃都是至關重要的階段。許多收購未能實現預期價值，原因在於文化衝突、支付過高或交易後整合不力。成功的收購創造的價值遠大於各部分價值的總和。

併購活動具有週期性，且對融資環境、股市水準和產業整合趨勢十分敏感。顧問、律師和投資銀行家在其中扮演重要角色。對於參與其中的公司而言，一筆重大交易可能會在未來幾年重塑其策略、文化和競爭地位。